logo



Главная Банковская аналитика Goldman Sachs: перспективы евро и иены

Goldman Sachs: перспективы евро и иены

goldman sachs 1Goldman Sachs уверен в том, что укрепление доллара, вероятно, будет наиболее заметно проявляться в отношении евро и иены. Goldman Sachs называет следующие причины своей точки зрения:

1. Мы ожидаем, что падение евро и иены будет основано на дальнейшем смягчении денежно-кредитной политики со стороны ЕЦБ и Банка Японии, что по времени совпадет с началом цикла ужесточения в США в сентябре 2015 года.

2. Снижение инфляции в еврозоне до отрицательной отметки -0,2% в годовом исчислении в декабре привело нас к мысли, что ЕЦБ объявит о расширении своего баланса на заседании 22 января.

3. Снижение цен на нефть создает проблемы для Банка Японии в достижении ценовой стабильности 2% (напомним, что базовый индекс инфляции Банка Японии включает в себя цены на энергоносители). Учитывая, что инфляция, вероятно, продолжит снижаться в ближайшие месяцы, может появиться необходимость смягчения политики во второй половине 2015 года.

Прогнозы:

1. Все вышеперечисленное привело к тому, что мы пересмотрели наш 12-месячный прогноз по паре EUR/USD до 1,08 с 1,15, и теперь мы считаем, что паритет должен быть достигнут к концу 2016 года, то есть на год раньше, чем мы ожидали первоначально.

2. Мы по-прежнему ожидаем, что к концу 2015 года пара USD/JPY будет торговаться на уровне 130 и к концу 2017 года на отметке 140.

3. Мы считаем, что обе валюты могут торговаться слабее «справедливой стоимости», которая в соответствии с нашей моделью GSDEER находится на уровне 1,22 для пары EUR/USD и на 108.3 для USD/JPY.
Rambler's Top100 Яндекс цитирования