«ФРС не станет исключать повышение ставки в декабре, и хотя есть ряд препятствий для «старта» в этом году, не стоит полностью исключать такую возможность. Даже если в декабре ставка не будет повышена, рост возможен в начале 2016 года», - пишет Nomura.

«Тенденция доллара зависит не только от ужесточения ФРС, но и от неутешительного роста и дальнейшего ослабления в других регионах. Риск дальнейшего монетарного стимулирования в других странах остается повышенным, и в EM, и в G10», - считает Nomura.

Nomura отмечает, что вероятность смягчения со стороны ЕЦБ и Банка Японии, вероятно, увеличилась.

«ЕЦБ продолжает сигнализировать о том, что он готов и способен действовать в случае необходимости, если прогноз по инфляции потребует дальнейшего смягчения. Риски больше смещаются в сторону более раннего, чем позднего шага со стороны ЕЦБ. Следовательно, ЕЦБ может расширить QE в 4-м квартале: реально или в хорошо известной форме сильного намека на будущие действия», - уверены в Nomura.

«Что касается Банка Японии, также есть достаточно сильный аргумент для дальнейшего стимулирования, учитывая, что инфляционные ожидания постепенно смещаются в сторону снижения. Но пространство для денежно-кредитной политики Токио ограничено, и любое смягчение может быть отложено», - добавляет Nomura.

Прогнозы Nomura:

«Вершина по паре EURUSD, вероятно, была достигнута, и мы прогнозируем диапазон 1.10 -1.13 по EUR/USD в конце декабря.

Мы также смотрим на EURJPY, поскольку есть потенциал расхождения политики в 4-м квартале. Банку Японии предстоит придумать пакет смягчения. В то же время, у ЕЦБ есть пространство для расширения QE, если появится необходимость. Это может заставить EUR/JPY двигаться вниз.

И, наконец, GBP: в течение некоторого времени (с 30 сентября) мы не ждали никаких изменений. Но мы склонны вновь открывать лонги, учитывая, что риски вокруг политики Банка Англии теперь, кажется, серьезно недооценены и, учитывая, что сила потоков (М&А), по существу, положительная», - советует Nomura.