Снижение доходности в США и позитивные новости в Испании / Португалии действительно должны оказать поддержку европейской валюте. Первая половина недели может задать тон рынку. Графики указывают на уровень 1,08, данные CFTC показывают, что шорты растут, но объемы по-прежнему относительно скромные.

Задача состоит в том, чтобы по-прежнему сбалансировать этот краткосрочный тренд с долгосрочными рисками. Взгляните на два графика, они показывают картину тенденций платежного баланса в еврозоне и Японии (текущий счет и основные балансы, чистые потоки (+ive) в прямых иностранных инвестициях, облигации и акции).

Основной темой продолжает оставаться взрыв чистого объема покупок иностранных облигаций.

В результате профицит счета текущих операций больше, чем компенсируется, и основные остатки находятся в дефиците. Европейские и японские инвесторы продолжают гонку за доходностью. Если учитывать эти тенденции, мы видим некоторый краткосрочный риск понижения евро и причины для сохранения шортов по иене, говорится в записке аналитика Societe Generale Кита Жукса.