USD: рост доллара и повышение ставок в США. Наш прогноз основан на постоянном восстановлении экономики, ужесточении рынка труда и росте инфляции. Экономика США, как ожидается, продолжит путь поэтапного восстановления, несмотря на неопределенность внешней среды и сильный доллар, а более низкие цены на нефть помогут личному потреблению. Мы считаем, что ФРС, скорее всего, будет ужесточать политику быстрее, чем ожидают рынки. Мы по-прежнему ожидаем, что первое повышение ставки состоится в июне 2015 года, хотя сейчас существует риск того, что это произойдет в сентябре, а не в марте.

EUR: мы сохраняем наш предыдущий прогноз, который предполагает сильное падение евро в предстоящем году. Кроме того, сложная экономическая ситуация в еврозоне, появление признаков рыночного беспокойства и текущие прогнозы подсказывают нам, что в настоящее время распределение рисков может быть даже больше смещено в сторону более низкого курса евро. В будущем ЕЦБ будет придерживаться отрицательных процентных ставок, расширять баланс, а также может начать покупки европейских государственных облигаций, начиная с нового года.