Рынок не верит в повышение процентной ставки Федеральной резервной системы США в этом году. Улучшение данных в последнее время и смягчение финансовых условий заставило нас пересмотреть прогноз по «Hike».

Теперь мы ждем повышения процентной ставки уже в сентябре, с небольшой вероятностью дальнейших действий в декабре.

Некоторое снижение потребительских расходов в течение следующего года, связанное с замедлением повышения реальной заработной платы, вероятно, приведет к росту только на 1,5% в 2017 г. Мы считаем, что Федеральная резервная система вряд ли продолжит ужесточение на этом фоне.

Следующими шагами в направлении повышения ставки должны быть более оптимистичные заявления FOMC, более «ястребиные» минутки и комментарии политиков, которые будут указывать на уменьшение рисков. Данные будут определять сроки.